아이에스동서 : 폐배터리 리사이클링 수직계열화

이베스트 증권 리포트의 정리. 아이에스동서는 폐배터리 리사이클링 수직계열화 구축(1) 아이에스티엠씨 인수 및 공장 증설(2) 이차전지 거점이 될 오창테크노폴리스에 추가 CAPEX 투자(3) 인성모터스 폐배터리 수집, 리시온 기술 제휴(4) 이를 통한 아이에스비엠 솔루션 전처리, 아이에스티엠 후처리로 수직계열화

출처 : 이베스트증권

건설경기 둔화에 따른 우려를 환경사업과 폐배터리 사업으로 돌파하겠다고. 2023년 실적은 2022년 실적 수준은 가능할 것이고 24년 실적은 건설부문의 감익은 확정적(경산 중산지구 사업 지연) 따라서 이 부분을 환경사업, 그리고 폐배터리 사업이 일정 수준 보완하는 구조가 된다는 설명이다.

출처 : 이베스트증권

2023년 추정 실적은 매출액 2.3조, 영업이익 3120억, 순이익 2640억 수준. 영업이익은 소폭 감소, 반면 순이익은 증가. 순이익의 증가는 TMC 매각 차익을 반영.현재 시가총액 1.4조로 보면 2023년 추정 PER는 5.5배 수준.

이번에 인수한 TMC(아이에스티엠씨) 연간 실적 추이. 22년 실적은 매출액 1,096억, 영업이익 276억, 순이익 252억으로 OPM이 25% 내외

폐배터리 3사 실적 비교. 선일하이테크 >ISTMC > 서빗캠 순. 현재 시장가치는 성일하이테크 1.6조, 사비토카메라 5,500억 수준. 따라서 ISTMC는 이 중간 수준

인성모터스 원재료 확보 – 아이에스비엠솔루션 전처리 – 아이에스티엠씨 후처리

인성모터스 원재료 확보 – 아이에스비엠솔루션 전처리 – 아이에스티엠씨 후처리

출처 : 네이버 금융한줄평 롯데케미칼, LG화학, 고려아연, 아이에스동서… 이들 기업의 공통점은 기존 사업을 기반으로 이차전지 사업자로 변신*텔레그램 채널을 통해 블로그 글을 공유합니다. 현명한 지표 투자’입니다. 텔레그램 주소 : : https://t.me/+dCB4C4oT1Lc5ZWVl